Du möchtest ein regelmässiges Einkommen über die Börse erzielen? Dann lass uns darüber sprechen, welche Strategie zu Dir passt.
Die Long Call Strategie im Optionshandel
Der Long Call ist die erste der vier Basisstrategien (1/4) im Optionshandel, welche Du nutzen kannst. Es handelt sich hierbei um den Kauf einer Kaufoption.
Das Wichtigste in der Zusammenfassung
- Der Long Call verbrieft das Recht, den Basiswert innerhalb einer festgelegten Frist zum Strikepreis (Basispreis) kaufen zu können
- Der Long Call ist eine bullishe Strategie und partizipiert von steigenden Kursen
- Als Käufer zahlst Du die Optionsprämie an den Verkäufer des Call
- Das Gewinnpotenzial bei Long Calls ist unbegrenzt
- Das Verlustpotenzial ist auf die Höhe der gezahlten Optionsprämie beschränkt
- Der Long Call ist eine Handelsstrategie, welche lediglich von fortgeschrittenen Tradern mit Erfahrung und guten Fähigkeiten in der technischen Analyse genutzt werden sollte
Inhaltsverzeichnis
- Long Call Definition
- Marktbedingungen für den Long Call
- Das Long Call Payoff Diagramm
- Wie eröffnest Du einen Long Call?
- Wie schließt Du einen Long Call?
- Meine Meinung: Der Cashflow beim Long Call
1. Long Call Definition
Eine Long Call Option verschafft Dir das Recht, jedoch nicht die Pflicht, den zugrunde liegenden Basiswert (beispielsweise Aktien) innerhalb eines fest definierten Zeitraums zum Strikepreis (oder auch Basispreis) kaufen zu dürfen.
Der Hebel-Effekt bei Optionen
Mit Optionen kannst Du Dein Investmentkapital hebeln: Eine Option verbrieft nämlich die Herrschaft über jeweils 100 Aktien des entsprechenden Basiswertes.
Long Calls sind spannende Alternativen zum direkten Kauf von Aktien
Der Vorteil einer Option gegenüber dem direkten Aktienkauf besteht darin, dass Du wesentlich weniger Kapital benötigst und sich das Risiko im Fall sinkender Kurse auf die Höhe der gezahlten Optionsprämie beschränkt.
Im Gegenzug dazu besteht das Risiko, dass Deine Option wertlos verfällt, sollte der Kurs des Basiswertes sich nicht innerhalb der Restlaufzeit in die gewünschte Richtung bewegen.
2. Marktbedingungen für den Long Call
Mit der Eröffnung eines Long Call erwirbst Du das Recht, den Basiswert kaufen zu können. Hierfür zahlst Du an den Verkäufer der Option die Optionsprämie.
Du eröffnest die Position also mit einer netto Ausgabe
Um trotzdem profitabel mit einem Long Call zu sein, bedarf es steigender Kurse im Basiswert.
Der Long Call ist also eine bullishe Strategie.
Voraussetzungen an die Kursbewegung
Der Kursanstieg im Basiswert sollte mindestens so hoch ausfallen, dass die Kosten für die gezahlte Optionsprämie erwirtschaftet werden.
Achtung: Hierzu ist in der Regel ein sehr starker und sehr schneller Kursanstieg erforderlich.
Long Call Optionen sind in der Anschaffung sehr günstig, verfallen jedoch oftmals wertlos, weil der erwartete Kursanstieg nicht schnell genug oder nicht hoch genug eingetreten ist.
3. Das Long Call Payoff Diagramm
Das Payoff Diagramm zeigt Dir, wie sich der Gewinn/Verlust Deiner Option in Anlehnung an die Kursbewegung im Basiswert entwickelt.
Das Risiko beim Long Call
Dein Risiko ist auf die Höhe der gezahlten Optionsprämie beschränkt, egal, wie tief der Kurs des Basiswertes auch fallen mag.
Ein höherer Verlust ist in keinem Fall möglich.
Das Gewinnpotenzial beim Long Call
Das Gewinnpotenzial hingegen ist unbegrenzt: Je höher der Kurs des Basiswertes steigt, umso höher fällt auch der mögliche Gewinn mit dem Long Call aus.
Ein Beispiel zum besseren Verständnis
Kaufst Du eine Call Option zum Strikepreis von 100 USD und zahlst dafür 5 USD, liegt Dein maximaler Verlust bei 500 USD (100 Aktien x 5 USD).
Dein Gewinnpotenzial ist unbeschränkt, je nachdem, wie hoch der Kurs der Aktie steigt. Er muss in diesem Beispiel jedoch mindestens auf 105 USD steigen, damit Du die Kosten für die Prämie wieder einspielst.
4. Wie eröffnest Du einen Long Call?
Die Eröffnung eines Long Call ist denkbar einfach: Du übermittelst lediglich eine Kauforder an Deinen Broker.
Hierbei kannst Du entweder eine sogenannte Market-Order verwenden (Ausführung ist garantiert, allerdings nur zum best möglichen Kurs) oder eine Limit-Order (Der Ausführungskurs wird garantiert, dafür ist jedoch fraglich, ob die Order ausgeführt werden kann).
Nach Ausführung wird Dein Handelskonto in Höhe der Optionsprämie belastet (Abbuchung).
5. Wie schließt Du einen Long Call?
Um den Long Call zu schließen, stehen Dir nun mehrere Möglichkeiten zur Verfügung.
Der vorzeitige Verkauf
Die meisten Trader verfolgen das Ziel, den Long Call vor Ablauf der Restlaufzeit wieder zu verkaufen.
Sollte der Kurs des Basiswertes tatsächlich angestiegen sein, wird vermutlich auch der Preis der Option angestiegen sein und Du kannst diese dann teuer verkaufen.
Die Prämie aus dem Verkauf wird Deinem Handelskonto sofort gutgeschrieben. Ist die erzielte Prämie aus dem Verkauf größer als die gezahlte Prämie zur Eröffnung der Position, hast Du einen Gewinn realisiert.
Der Verfall am Ende der Laufzeit
Du kannst den Long Call auch einfach bis zum Ende seiner Laufzeit behalten (Verfallstag).
Sollte die Option dann "out of the money" liegen, verfällt sie automatisch wertlos und wird Dir von Deinem Broker ausgebucht.
Die gezahlte Optionsprämie musst Du in diesem Fall als Verlust verbuchen.
Die Ausübung der Option
Eine letzte Möglichkeit besteht darin, Dein Recht in Anspruch zu nehmen und die Option auszuüben.
Sollte der Kurs des Basiswertes stark ansteigen und die Option "in the money" liegen, kannst Du jeweils 100 Aktien pro Option zum niedrigeren Strikepreis erwerben.
Bei der Ausübung der Option wird Dir automatisch der Kaufpreis belastet und die entsprechenden Aktien in Dein Depot gebucht.
6. Meine Meinung: Der Cashflow beim Long Call
Ist der Long Call nun ein geeignetes Instrument, um einen regelmässigen Cashflow (zweites Einkommen) zu erzielen?
Meiner Meinung nach nur bedingt.
Die Vorteile eines Long Call
Gerade Anfänger traden sehr gerne Long Calls. Die Gründe hierfür sind einfach:
- begrenztes Verlustpotenzial (in Höhe der Optionsprämie)
- unbegrenztes Gewinnpotenzial
Das stellt eine sehr verlockende Kombination dar. Gerade die Beschränkung des eigenen Risikos auf einen klar kalkulierbaren Betrag ist ein gewichtiges Pro Argument für diese Strategie.
Die Nachteile eines Long Call
Neben dem zweifelsohne sehr verlockenden Chance-Risiko-Verhältnis CRV sollte jedoch bei jedem Trade noch eine weitere Komponente beachtet werden: Die Eintrittswahrscheinlichkeit.
Damit ein Long Call einen Gewinn erzielt, ist es notwendig, dass:
- der Kurs des Basiswertes stark steigt
- der Kurs des Basiswertes schnell steigt
Aus der Statistik wissen wir, dass Kurse jedoch die meiste Zeit seitwärts (in einer Range) verlaufen.
Ein Kursanstieg, der nicht hoch genug ausfällt, sorgt daher für einen Verlust.
Ein Kursanstieg, der nicht schnell genug eintritt, sorgt daher für einen Verlust.
Aus diesem Grund verfallen die meisten Long Call Optionen wertlos (Totalverlust der gezahlten Optionsprämie).
Gesamtfazit
Um mit Long Calls langfristig erfolgreich zu sein, musst Du mit wenigen Gewinntrades überproportional hohe Gewinne realisieren, um die regelmässig auftretenden Verluste aus den meisten Deiner Trades (gezahlte Optionsprämie) zu egalisieren.
Dies stellt jedoch erstens eine starke psychische Belastung für Dich dar (viele Verlust-Trades lassen Zweifel an der Strategie aufkommen) und funktioniert zweitens nur, wenn Du über gute bis sehr gute Fähigkeiten in der technischen Analyse bzw. Prognose von Kursverläufen besitzt.
Mit dem Long Call dauerhaft Gewinne zu erzielen ist also möglich, aber unwahrscheinlich. Daher ist dies in meinen Augen eine Strategie für fortgeschrittene Trader (Expert-Level) mit viel Erfahrung.
Um regelmässig stabile Einkünfte zu erzielen, stehen uns deutlich bessere Optionsstrategien zur Verfügung.
Weitere Beiträge zum Thema Cashflow mit Optionen:
Long Put Strategie im Optionshandel
Short Call Strategie im Optionshandel
